摩根士丹利将向其财富管理客户开放三个比特币基金投资渠道

Odaily星球日报译者|

摩根士丹利财富管理部门周三发布的一份新投资者报告概述了加密货币作为新兴可投资资产类别的理由。

该报告的作者 Lisa Shalett 和 Denny Galindo 强调他们的决定是谨慎的，并指出任何对比特币等加密货币的投资都是投机性的。 尽管如此，它代表了华尔街对这项技术的看法转变的又一步——从完全拒绝到缓慢接受。

正如作者在报告导言中指出的那样：

“要使投机性投资机会上升到可投资资产类别的水平以在多元化投资组合中发挥作用，需要供需双方都取得变革性进展。 对于加密货币，我们认为已经达到了这个门槛。 加强监管框架、深化流动性、产品可用性以及投资者，尤其是机构投资者日益增长的兴趣，所有这些都汇集在一起​​。”

该报告的具体建议之一是为潜在投资者寻求更多信息。 “我们的建议是对投资者进行教育，并考虑如何以及是否在其投资组合中投资这一新兴资产类别，”作者总结道。

至于风险敞口可能采取何种形式，摩根士丹利的报告在其执行摘要中概述：

“与任何仍处于投机阶段的资产类别一样，（加密货币投资）存在重大风险——有些是可预测的，有些是确定的，有些还有待发现。 这种风险状况使我们能够提供审慎的建议，以类似于风险投资的方式，以高度多元化的形式持有小额头寸。 我们的初始模型（在最近发布的 CFA Institute 研究中有所复制）表明，加密货币多元化受益于与其他资产的低相关性，而夏普比率的改善可以在头寸不超过 2.5% 的情况下实现。 重要的是要记住我们只是在第一局的顶端。”

注：夏普比率又称夏普指数，是衡量基金业绩的标准化指标。

然后，在报告的结论中，作者重申他们还没有到建议以持有任何特定加密货币的形式进行直接投资的地步。

“从我们的角度来看，加密货币交易仍处于起步阶段。 关于找到真正的价格发现和最佳执行的问题仍有待解决。 在这一点上我们不相信，因此建议客户谨慎行事购买比特币的正规渠道，”作者 They 写道并总结道：

“对于准备好接触的合格投资者，我们建议从公开交易的产品开始——最好是那些本质上是多资产的，并且可能通过风险资本/私募股权投资在区块链生态系统产品中获得增长机会的产品。”

该报告是在彭博社报道摩根士丹利的 Counterpoint Global 正在权衡是否投资比特币之后一个多月发布的。

2 月 13 日，彭博社援引知情人士消息称，摩根士丹利旗下规模 1.5 亿美元、以挑选成长型股票着称的投资部门 Counterpoint Global 正在考虑将比特币加入其可能的押注名单。 . 据知情人士透露，该部门正在探索这种加密货币是否适合其投资者。 投资比特币还需要获得公司和监管机构的批准。 摩根士丹利发言人拒绝置评。

此外，摩根士丹利还参与了纽约数字投资集团的融资，可能涉及比特币相关业务。 3月8日购买比特币的正规渠道，纽约数字投资集团（NYDIG）宣布完成2亿美元融资。 投资者是 Stone Ridge Holdings Group、Morgan Stanley、New York Life、MassMutual Life、Soros Fund Management 和 FS Investments。 此前领投NYDIG两轮融资的Bessemer Venture Partners和FinTech Collective也参与了本轮融资。 NYDIG 首席执行官表示，这些公司不仅仅是投资者，NYDIG 将与他们合作开展涉及投资管理、保险、银行、清洁能源和慈善事业的“比特币相关”计划。 NYDIG 还宣布，人寿保险公司、年金公司以及财产和意外伤害保险公司总共拥有超过 10 亿美元的直接和间接比特币敞口，这些敞口完全由 NYDIG 推动并在 NYDIG 的机构托管平台上持有。

就在刚才，CNBC 独家报道称，摩根士丹利成为美国第一家向其财富管理客户提供比特币基金敞口的大型银行。 据知情人士透露，这家拥有 4 万亿美元客户资产的财富管理巨头周三在一份内部备忘录中告诉其财务顾问，将开通三个基金投资渠道，让投资者持有比特币。

该人士表示，摩根士丹利在客户要求接触比特币后采取的这一举措是接受比特币作为资产类别的重要一步，并详细介绍了该银行的内部沟通。 比特币在过去一年中的上涨给华尔街公司带来了压力，要求它们考虑涉足这一新兴资产类别。

但至少就目前而言，该银行只允许其富有的客户投资于波动性资产。 它认为该资产适合拥有至少 200 万美元资产且“风险承受能力非常强”的投资者。 投资公司至少需要 500 万美元才能接触到该基金。 无论哪种情况，该帐户都必须至少存在六个月。 知情人士说，即使对于拥有经纪账户和足够资产的美国认可投资者，摩根士丹利也将比特币投资限制在其总资产净值的 2.5%。

出售的两只基金来自 Galaxy Digital，而第三只基金由资产管理公司 FS Investments 和比特币公司 NYDIG 联合推出。 Galaxy Bitcoin Fund LP 和 FS NYDIG Select Fund 的最低投资额为 25,000 美元，而 Galaxy Institutional Bitcoin Fund LP 的最低投资额为 500 万美元。 客户最早可以在下个月进行投资，届时银行的财务顾问将完成与新产品相关的培训课程。